近年來，美國已成為世界主要原油生產(chǎn)國，也成為石油凈出口國。然而，中東軍事沖突導(dǎo)致的霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻推高了國際油價(jià)，美國自身未必是受益者。一些市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，高油價(jià)或?qū)⑼ㄟ^影響通脹、消費(fèi)和供應(yīng)鏈等，給美國經(jīng)濟(jì)帶來多重風(fēng)險(xiǎn)。

首先，美國通脹壓力凸顯，通脹回落預(yù)期受挫。盡管美國是石油凈出口國，但其國內(nèi)市場(chǎng)成品油價(jià)格與原油期貨價(jià)格高度關(guān)聯(lián)，油價(jià)上漲會(huì)很快傳導(dǎo)至國內(nèi)市場(chǎng)。消費(fèi)者已開始因油價(jià)上漲而支付更高賬單。

紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格和5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格在9日分別收于每桶94.77美元和98.96美元，與美國和以色列對(duì)伊朗動(dòng)武前的2月27日收盤價(jià)相比，分別上漲41.4%和35.8%。美國汽車協(xié)會(huì)9日數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日美國全國每加侖普通汽油均價(jià)較一周前上漲約16.0%，每加侖柴油價(jià)格上漲約23.5%。

美國銀行全球研究部經(jīng)濟(jì)學(xué)家安東尼奧·加布里埃爾表示，中東軍事沖突導(dǎo)致的油價(jià)上漲正給美國通脹帶來上行風(fēng)險(xiǎn)。

其次，高油價(jià)對(duì)石油需求季節(jié)性回升不利，令美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)承壓。

隨著冬季結(jié)束，作為“車輪上的國家”，美國家庭出行車輛的用油量將顯著增加，而成品油價(jià)格飛漲將抑制民眾出行需求，航空煤油價(jià)格上漲也將對(duì)民航運(yùn)輸帶來負(fù)面影響。餐飲、購物和旅游等行業(yè)均將受到影響，勢(shì)必沖擊美國居民整體消費(fèi)。

再次，高油價(jià)沖擊美國股市，財(cái)富縮水或抑制高收入群體消費(fèi)。

投資銀行施蒂費(fèi)爾金融公司的美國股票研究部門執(zhí)行董事兼機(jī)構(gòu)股票策略負(fù)責(zé)人巴里·班尼斯特日前表示，持續(xù)高油價(jià)將導(dǎo)致美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)升高，減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加信貸壓力。通脹將侵蝕本已疲弱的實(shí)際收入，讓美國消費(fèi)者承壓。

由于中東軍事沖突升級(jí)，咨詢機(jī)構(gòu)亞德尼研究公司總裁兼首席投資策略師艾德·亞德尼將今年美國股市暴跌概率從此前的20%提高至35%，同時(shí)將美國股市大幅上漲概率從20%下調(diào)至5%。

最后，高油價(jià)預(yù)期讓美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)降息進(jìn)一步延后，給房地產(chǎn)市場(chǎng)及宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)在2025年下半年三次降息后，已進(jìn)入觀望階段。市場(chǎng)本來預(yù)計(jì)，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席5月就任后將推動(dòng)在今年年中再次降息。但由于通脹預(yù)期升溫，投資者推測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)下一次降息的時(shí)間已從此前預(yù)測(cè)的7月推遲至9月。

一些分析人士認(rèn)為，高油價(jià)帶來的通脹上行壓力和經(jīng)濟(jì)下行壓力將讓美國再次面臨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲弱和通脹高企的滯漲前景。一旦滯漲穩(wěn)固，美國經(jīng)濟(jì)將陷入難以應(yīng)對(duì)的困境。

亞德尼認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)和股市正受困于中東軍事沖突，美聯(lián)儲(chǔ)也是如此。若高油價(jià)沖擊持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)兼顧通脹和就業(yè)的雙重目標(biāo)或陷入兩難。

作為大宗商品，油價(jià)因地緣政治風(fēng)險(xiǎn)大幅波動(dòng)并不意外。但地緣政治緊張狀態(tài)如果不能及時(shí)緩解，表現(xiàn)在石油上的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就會(huì)持續(xù)處于較高水平，油價(jià)也將難以回到?jīng)_突爆發(fā)前的水平。

（新華社）